1993年，熊晓鸽代表IDG投资2000万美元与上海科委合作，成立中国第一家合资技术风险公司，熊晓鸽亲自任总经理。同年与广东银行合作，成立另一家技术合资公司。1998年10月27日IDG与科技部签署了一份合作备忘录，计划在7年间向中国提供建立一笔风险投资基金以扶持中小科技企业。熊晓鸽说:“这与其说是lDG在海外做的最大一笔投资，不如说是麦戈文商业生涯中最大的一个赌注。”

    初次进入中国的风险投资基金，早期只能摸索前行，“在有些国内的创业者看来，我们好像是说话天花乱坠的骗子。我们愿意投入资金，只做小股东，也不那么看重赢利，还会适时退出，他们都不相信，天下还有这种掉馅饼的好事？”

    对投资商来说，外资风险投资公司的法规是空白的，与政府合作信心更强一些。IDG分别与广州、江苏等政府合作，但是这种模式在具体实施时遇到一些问题，“现在来回顾，很多东西值得探讨”。熊晓鸽说，与某区域的政府签订合作协议后，投资受地域的局限，而风险投资看重的是潜力行业中的好项目，并不希望资金局限在某地区。而且按照当时政府规定，外资占25%以上的企业可以享受免税待遇。IDGVC与政府合作后，基金只有占到50%以上，才能在整个比例中超过25%，但是很多企业不愿意，很难谈下来。

    识

    在任何场合谈到风险投资，熊晓鸽都把它归结为三件事:做投资，第一是评估市场，这个市场有很大的拓展空间，想办法往这方面做。第二，选择产品，哪一种产品是比较合适的，什么时间的选择，这是很难判断的。还有一点是投资团队。

    如何选择理想的创业团队，这是风险投资最有趣也是最重要的话题。“IDG做风险投资公司，做了十来年，取得了不少成功，但有很多失败的教训。很重要一点就是，我们过多看重了产品，市场看得不错，可是把产品看得太重要了，技术看得太重要了，这样往往不太成功。我们投的最成功的公司，最重要的一点是投资团队，如果团队很厉害，最后一定能成功。”在IDG公司十来个成功上市的企业中，有两个共同特点，一个是商业模式各不一样，另一个是核心团队没有变动。

    在评估项目时候投资人要做很多工作。比如找一些市场研究报道，找一些专家，获得这个项目市场方面的信息。还可以用一些信得过的公司数据，IDG的优势是自己有一个市场研究公司，一些关于IT方面的数据研究非常权威。

    对选择创业团队的描述，听起来不像是做生意，更好似“女孩子找对象一样，向男方周围的人去尽可能多地打听情况”。比如对方是哪个学校毕业、管理过怎样的团队，有哪些创业经历，“如果这个人只开过五六人的小饭馆，你就很难信任他一下子能管理好几百家连锁酒店”。个人的号召力也很重要，能不能召集有能耐的人，并且把他们留住。经验在这时候非常重要，就好像年轻人找到对象要带回家给父母看一样，因为父母看人准。好的投资人看人必须准。

    而对创业团队核心人物的考察，更为挑剔。“主要管理者的身体状况非常重要，因为按照现在的商场游戏规则，公司主要管理者起着相当重要的作用，他需要付出比别人多得多的精力和时间来处理公司业务。每个人的时间一天也就24小时，这就要求他比别人少睡觉，多工作，管理者有好身体成为必要的前提。”管理者的家庭生活是否幸福也成为观察的内容，“如果一个人天天和老婆吵架，或是忙着搞婚外情，我们怎么信任他能带领好一个创业团队？我们有过一个公司非常好，管理者非常好，但是创业者特别喜欢开车，而且开得特快。我们老说你车别开太快，他说他的生命中最重要的一个是儿子，一个是他的车，老婆都放在之外。后来他车祸死了，这就是风险，你防不胜防”。