中国钢铁产量去年攀上4亿吨的新台阶，但“大而不强”的问题始终困扰着国内企业，虽然并购重组之风愈刮愈烈，但一直缺乏实质的和体制性的突破。在此次两会上，钢铁业界的代表委员对这些问题给予了高度关注。一些代表委员指出，现在企业跨地区、跨省市联合重组进展缓慢，体制改革明显滞后。国家有关部门应对此给予重视，并加快建立全国性的钢铁企业联合重组总体规划和实施细则，推动企业通过并购重组做大做强。
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                                跨省市并购难度重重
     全国政协委员、中国钢铁工业协会常务副会长兼秘书长罗冰生表示，钢铁企业整合重组要有大局意识、全球观和行业发展的总体意识，要着眼于组建具有国际竞争力的特大型钢铁企业集团。为此他提出两条建议：一是国家要有统筹的规划和安排，比如全国企业联合重组的规划等；二是国家应出台一些政策支持维护一些地方的既得利益，对一些省市间的既得利益进行照顾。
     全国人大代表、唐钢集团总经理王天义也认为，目前钢企跨省并购有难度，主要体现在两个方面：一是由财税体制“分段吃饭”决定的不同钢企的不同所有级别问题，目前我国的钢铁企业既有央企，也有省属、市属企业，所有权归属的不同，对钢企联合重组造成困难；二是企业的所有制形式不同，包括国有、民营、合资等，这也将给钢企联合重组带来困难——其中既有观念问题，也有具体条件的问题。这些障碍，需要大家共同想办法克服。
                                需制定钢企重组总体规划
    罗冰生表示，当前各行业企业，尤其是钢铁企业间的兼并重组步伐缓慢的一个很重要的原因是国家缺乏总体的重组规划，各省市之间由于地域差异及利益分配等种种障碍的存在，不能顺利地实现企业间自由地重组。
    罗冰生建议，国家相关部门应加快建立全国性的企业联合重组的总体规划。此前，中钢协一直强调，在钢铁行业发展规划中，国家应将加快淘汰落后产能与产业布局调整相结合。也就是说，钢铁企业淘汰落后产能可能会有一个过渡期，而国家不应因此延缓企业产业布局规划的进程。
    宝钢集团总经理艾宝俊表示，行业内重组中不同的企业面临的问题是不一样的，有的是认识问题，有的是理念问题，有的是协同效应是不是能够很快地看得到的问题，关键是两个企业兼并重组过程中要能找到很大的协同效应。对于重组的协同效应，艾宝俊认为应从用户方面、效益方面、资源方面去考虑。
    罗冰生以曹妃甸钢铁基地的建设为例指出，有关部门日前虽然已经批复了加快推进环渤海地区钢铁企业联合重组的计划，但直到现在也没有后续文章，对于怎么重组、怎么协调各方的既得利益问题，还没有一个合理的规划和部署。而没有具体的实施细则，政策就很难顺利落实。
罗冰生建议，制订政策时应从各省市的实际情况出发，综合考虑各方面因素，对各地的既得利益进行照顾，在保护地方应有利益的基础上，协调各部门关系，以更好地推进跨省市、跨地区的钢铁企业联合重组。（上海证券报 ）

        2005年7月颁布的《钢铁产业发展政策》提出，支持钢铁企业向集团化方向发展，通过强强联合、兼并重组、相互持股等方式进行战略重组。至2010年我国钢铁行业前10名的产业集中度将需达到50%，至2020年将达到70%。
　　而据统计，到2004年底，我国钢铁企业达3800家，其中产钢企业264家，2004年钢产量最大的宝钢集团产量为2141万吨，只占全国的7.86%，处国际较低水平。低集中度直接造成了重复生产，单位能耗提高，结构性过剩等多重弊病。
                                         低估构成并购时机
　　 年初米塔尔收购阿赛洛，再次引爆了全球钢铁业的并购潮。而在中国，则呈现两种局面。一是外资巨头纷纷争抢地盘，一是国内的钢铁公司纷纷展开并购或结成战略联盟。
　　从目前公开的数据分析，外资方中，米塔尔和阿赛洛将分别在中国东南及山东半岛占据市场；而国内的巨头中，后发制人的宝钢有望通过参股或者合作的方式，与华南的韶钢、华东的济钢、内蒙古的包钢、安徽的马钢、新疆的八一钢铁等合作，在珠江三角洲、长江三角洲和山东半岛等经济发达地区和西部待开发地区战略布局，为公司未来成为世界前三强的战略目标奠定基础。
　　而鞍钢集团在与本钢集团重组为鞍本集团以后，有传言称正在和福建的三明钢厂进行重组谈判。武钢集团在完成了鄂钢、柳钢的重组之后，据传正在与云南的昆明钢厂进行联合重组谈判。
　　未来钢铁企业重组频频，一方面与全球钢铁业尤其是中国钢铁业未来的强劲需求有关，一方面也与近期中国钢铁行业处于低谷而带来的价值低估有关。
　　一些券商研究所已经关注到钢铁行业的吨钢市值指标，即公司市值除以吨产量。郑东在对包括G宝钢、G鞍钢、莱钢、邯钢等19家国内钢铁上市公司进行统计时发现，10家公司的吨钢市值低于1000元，7家在1000元到1600元之间，只有武钢和宝钢分别达到2187元和3266元。
　　“而实际吨钢的投资额在4000元左右。”郑东说。
　　光大证券的分析师赵志成也注意到这个问题，并认为这将带来交易性投资机会。
　　案例显示，米塔尔收购华菱管线和阿赛洛收购莱钢股份股权的价格都是在净资产的基础上溢价15%，即收购PB为1.15倍。而国外企业收购PB已达到1.5倍。　　
　　从目前二级市场的股价来看，钢铁上市公司是被低估的，这也正是钢铁股的投资价值之所在。而且随着我国证券市场全流通时代的到来，金融资本和产业资本的流动、融合将越来越多，购并价值将逐步体现在股价之中。
　　　　交易性投资机会之谜
　　较多分析师并未推荐钢铁整体行业，而只是认为并购概念股可能会存在交易性投资机会。
　　天相的分析师梁铭超认为，短期内钢价向上的动量有望带动行业股票继续反弹，但由于产能过剩所带来的不确定性，因而建议选择性介入钢铁股。
　　梁铭超认为，随着行业调控力度的加大，产能扩张在2006年将达到顶峰，2007年行业供需出现改善，2006年中或下半年可能出现钢铁股的最佳介入点。他继续看好行业优势公司G宝钢、G鞍钢、G武钢、G太钢，并维持对G唐钢、G邯钢的概念性推荐。
　　平安证券以恶意收购+价值低估为题，重点推荐了G邯钢。
　　郑东认为，从国外购并案例和外资购并国内钢铁企业的实践来看，我国钢铁公司的价值目前是被市场低估的。
　　如果国内购并真的到来，重新估值，国内钢铁股将有较大的交易性投资机会，购并的溢价将促使股价上涨。
　　国信认为，目标公司将最先有上升机会，分别是：莱钢股份、邯郸钢铁、包钢股份、八一钢铁、马钢股份、韶钢松山、济南钢铁、本钢板材、凌钢股份、柳钢、承德钒钛等。
　　中金则显得比较乐观。它在最近出的报告中，以“趋势见底回升”为题评价钢铁股。截至4月中旬，中国国内热轧板价格较年初累计反弹37%，冷轧板反弹25%。受钢价回暖影响，国内钢厂盈利状况2月开始出现明显好转。
　　中金认为，中国钢铁需求处于高增长阶段，未来两年仍将保持13％的增长，产能过剩是阶段性的，他们的供需预测表明，2005年钢材供应过剩1450万吨，2006年将下降至1070万吨，2007年可能出现短缺。(作者：土木）